Perombakan industri kimia batu bara global: 'Kemacetan' Eropa dan 'lompatan' Tiongkok

Dalam beberapa tahun terakhir, industri kimia batubara global telah mempercepat restrukturisasi.sementara Cina mengandalkan sumber daya dan investasi strategis untuk mencapai "melompat"Keseimbangan persaingan kimia batubara global telah miring ke arah timur.
1, Eropa "berhenti": Penyusutan upstream, tekanan pajak karbon meningkat
Dari tahun 2022 sampai 2025, kapasitas produksi kumulatif industri kimia Eropa akan ditutup sebesar 37 juta ton (menyerupai 9% dari total kapasitas produksi),dengan penutupan satu tahun dari 17Kapasitas produksi etilena telah berkurang sekitar 2 juta ton per tahun dibandingkan dengan 2021, sementara amonia sintetis dan metanol juga telah berkontraksi secara bersamaan.
Penyebab utama: Setelah penutupan Gazprom, biaya LNG di Eropa 3-4 kali lipat dari Gazprom, dan harga gas industri di Jerman pernah melebihi 10 kali sebelum perang.CBAM UE akan sepenuhnya dilaksanakan, dengan harga karbon sekitar 70-80 euro/ton, sedangkan harga karbon China hanya 60-80 yuan/ton, menempatkan tekanan biaya karbon yang signifikan pada ekspor produk berbasis batubara.
2, "Lompatan" Cina: memimpin dalam kapasitas produksi, ekspor, dan investasi secara komprehensif
China adalah satu-satunya negara di dunia dengan industrialisasi skala besar dari industri kimia batubara modern. Pada tahun 2025, ukuran pasar kimia batubara global akan melebihi 800 miliar dolar AS,dengan Cina menyumbang 42%.
1Kapasitas: Sekitar 11 juta ton batubara untuk minyak, 10 miliar meter kubik batubara untuk gas, dan 16 juta ton batubara untuk olefin, pada dasarnya mencapai target "Rencana Lima Tahun ke-14".Produksi batubara metanol menyumbang 78%, urea 73%, PVC 79%, etilenglikol 40%, olefin 25%.
2Ekspor: Pada tahun 2025, ekspor urea akan mencapai 4.894 juta ton (+17.8 kali dari tahun sebelumnya), dengan harga rata-rata 410 dolar AS per ton.Ekspor produk kimia National Energy Group meningkat 74% dari tahun ke tahun, meliputi 41 negara.
3Investasi: Total investasi untuk proyek-proyek besar di industri kimia pada tahun 2026 adalah 837,8 miliar yuan, dengan proyek batubara ke olefin yang sedang dibangun melebihi 300 miliar yuan.Investasi kumulatif untuk empat pangkalan utama di Xinjiang, Inner Mongolia, Shaanxi, dan Ningxia melebihi 600 miliar yuan.
Keuntungan biaya: Proyek batubara terbesar Baofeng Energy ke olefin di Mongolia Dalam, dengan output tahunan 3 juta ton, memiliki margin laba kotor olefin yang stabil sebesar 30%.
3, Pandangan Global: Dari 'Mengikuti' ke 'Memimpin'
1Produksi coke di Cina menyumbang lebih dari 65% dari total dunia, dan teknologi kimia batubara baru terus berulang: batubara untuk aromatik, bahan biodegradable berbasis batubara,dan batubara untuk alfa olefin yang mempercepat industrialisasi.
2. The "15th Five Year Plan" for the first time explicitly states "strengthening coal to oil and gas production capacity and technological reserves" and incorporates it into the national energy security strategyPada tahun 2027, industri kimia akan dimasukkan ke dalam pasar karbon nasional, dan pembatasan karbon akan mempercepat pembersihan kapasitas produksi yang ketinggalan zaman,memperluas keunggulan perusahaan terkemuka.
4, Prospek: Dari ekspansi skala ke lompatan nilai
1. High-end: Peningkatan dari bahan kimia dasar ke bahan baru dan bahan kimia halus, bahan biodegradable dan alfa olefin telah menjadi pusat pertumbuhan baru.
2. Penghijauan:Hidrogen hijau ditambah dengan industri kimia batubara (seperti proyek Inner Mongolia Baofeng Energy) dan teknologi penangkapan dan penyimpanan karbon telah menjadi jalur kunci untuk pengurangan karbonLaporan kerja pemerintah 2026 menetapkan target intensitas emisi karbon pertama, dan sepenuhnya menerapkan kontrol ganda karbon selama periode Rencana Lima Tahun ke-15.
3Globalisasi: CBAM mendorong transformasi hijau, dan geopolitik di Timur Tengah menyoroti nilai rantai pasokan China yang stabil.China bergerak dari "kekuatan kimia" ke "pusat inti" kimia global.

Daftar Sorotan Utama
"Penghentian" Eropa: 37 juta ton kapasitas produksi akan ditutup dari tahun 2022 hingga 2025, dan 17,2 juta ton akan ditutup dalam satu tahun pada tahun 2025;Harga karbon CBAM 70-80 euro/ton menciptakan tekanan biaya pada ekspor bahan kimia batubara
"Lompatan" China: China menyumbang 42% dari pasar kimia batubara global, dengan kapasitas produksi batubara untuk olefin 16 juta ton dan rasio metanol/urea/batubara PVC untuk olefin lebih dari 70%
Ledakan investasi: Total investasi dalam proyek kimia pada tahun 2026 adalah 837,8 miliar yuan, dengan batubara ke olefin melebihi 300 miliar yuan,dan empat basis utama akumulasi lebih dari 600 miliar yuan
Keuntungan biaya: Baofeng Energy Inner Mongolia proyek olefin margin laba kotor 30%
Peningkatan volume ekspor: Pada tahun 2025, ekspor urea akan mencapai 4,894 juta ton (+17,8 kali), dengan ekspor China National Energy Corporation meningkat sebesar 74%, mencakup 41 negara
Reformasi kebijakan: Mengintegrasikan "Rencana Lima Tahun ke-15" ke dalam strategi keamanan energi, memasuki pasar karbon pada tahun 2027, dan "mengontrol jumlah total secara ketat dan meningkatkan kualitas"