Глобальная перестройка угольной химической промышленности: европейская «задержка» и китайский «скачок»

За последние несколько лет глобальная угольная химическая промышленность ускорила свою реструктуризацию.В то время как Китай полагается на свои ресурсы и стратегические инвестиции для достижения "скока"Баланс глобальной конкуренции в угольной химии необратимо склонился на восток.
1, "застой" Европы: сокращение вверх по течению, повышение давления на налог на выбросы углерода
В период с 2022 по 2025 год совокупная производственная мощность европейской химической промышленности будет сокращена на 37 миллионов тонн (что составляет 9% от общей производственной мощности),с однолетним отключением 17Производственная мощность этилена сократилась примерно на 2 миллиона тонн в год по сравнению с 2021 годом, а синтетический аммиак и метанол также сократились одновременно.
Основная причина: после закрытия "Газпрома" стоимость СПГ в Европе была в 3-4 раза выше, чем у "Газпрома", а цена промышленного газа в Германии превышала в 10 раз до войны.CBAM ЕС будет полностью реализована, с ценой на углерод около 70-80 евро за тонну, в то время как цена на углерод в Китае составляет всего 60-80 юаней за тонну, что оказывает значительное давление на экспорт продукции на основе угля.
2, "скок" Китая: лидерство по производственным возможностям, экспорту и инвестициям в целом
Китай является единственной страной в мире с крупномасштабной индустриализацией современной угольной химической промышленности. К 2025 году мировой угольный химический рынок превысит 800 миллиардов долларов США,на Китай приходится 42%.
1Мощность: около 11 миллионов тонн угля для нефти, 10 миллиардов кубометров угля для газа и 16 миллионов тонн угля для олефина, что в основном достигает цели "14-го пятилетнего плана".На долю производства метанола приходится 78%, мочевину 73%, ПВХ 79%, этиленгликоль 40%, олефин 25%.
2Экспорт: к 2025 году экспорт мочевины достигнет 4,894 млн тонн (+17,8 раза в годовом исчислении), при средней цене 410 долларов США за тонну.Экспорт химической продукции National Energy Group вырос на 74% в годовом исчислении, охватывающих 41 страну.
3Инвестиции: общие инвестиции в крупные проекты в химической промышленности в 2026 году составят 837,8 миллиарда юаней, причем проекты по переработке угля и олефина превышают 300 миллиардов юаней.Совокупные инвестиции в четыре основные базы в Синьцзяне, Внутренняя Монголия, Шэньси и Нинся превышают 600 миллиардов юаней.
Преимущество в расходах: крупнейший проект Baofeng Energy по переработке угля в олефины в Внутренней Монголии с годовой добычей 3 млн тонн имеет стабильную валовую маржу прибыли на олефины в размере 30%.
3, Глобальный ландшафт: от "следования" к "лидированию"
1Производство кокса в Китае составляет более 65% от общемирового объема, и новые угольные химические технологии продолжают повторяться: уголь для ароматических материалов, биоразлагаемые материалы на основе угля,и угля к альфа-олефинам ускоряют индустриализацию.
2. The "15th Five Year Plan" for the first time explicitly states "strengthening coal to oil and gas production capacity and technological reserves" and incorporates it into the national energy security strategyВ 2027 году химическая промышленность будет включена в национальный рынок углерода, и ограничения на выбросы углерода ускорят устранение устаревших производственных мощностей.расширение преимуществ ведущих предприятий.
4, Перспективы: от расширения масштаба до скачка в стоимости
1Высокий уровень: переход от базовых химических веществ к новым материалам и тонким химическим веществам, биоразлагаемым материалам и альфа-олефинам стал новым направлением роста.
2- Озеленение:Зеленый водород в сочетании с угольной химической промышленностью (такой как проект Baofeng Energy в Внутренней Монголии) и технология улавливания и хранения углерода стали ключевыми путями для сокращения выбросов углеродаПравительственный рабочий доклад на 2026 год устанавливает первую цель по интенсивности выбросов углерода и полностью реализует двойной контроль выбросов углерода в течение периода 15-го пятилетнего плана.
3Глобализация: CBAM движет зеленой трансформацией, а геополитические потрясения на Ближнем Востоке подчеркивают ценность стабильной цепочки поставок Китая.Китай переходит от "химической электростанции" к глобальному химическому "ядерному узлу".

Список основных моментов
Европейский "застой": 37 млн тонн производственных мощностей будут закрыты с 2022 по 2025 год, а 17,2 млн тонн будут закрыты за один год в 2025 году;Цены на углерод CBAM в 70-80 евро за тонну создают ценовое давление на экспорт углехимических продуктов
Китайский "скок": на долю Китая приходится 42% мирового рынка угольных химикатов, с производственными мощностями угля и олефинов в 16 миллионов тонн и соотношением метанола/мочевины/ПВХ угля и олефинов более 70%
Взрыв инвестиций: общие инвестиции в химические проекты в 2026 году составят 837,8 миллиарда юаней, причем угля и олефина превысят 300 миллиардов юаней,и четырех основных баз, накопивших более 600 миллиардов юаней.
Преимущество в расходах: Baofeng Energy Внутренняя Монголия проект олефина валовой маржи прибыли 30%
Увеличение объема экспорта: к 2025 году экспорт мочевины достигнет 4,894 млн тонн (+17,8 раза), при этом экспорт Китайской национальной энергетической корпорации увеличится на 74%, охватывая 41 страну
Переформатирование политики: включить "15-й пятилетний план" в стратегию энергетической безопасности, выйти на углеродный рынок в 2027 году и "строго контролировать общее количество и улучшать качество"