Küresel kömür kimyasal endüstrisinin yeniden düzenlenmesi: Avrupa'nın "sıkışması" ve Çin'in "sıçraması"

Geçtiğimiz birkaç yılda küresel kömür kimya endüstrisi yeniden yapılanmasını hızlandırdı. Avrupa, enerji maliyetleri ve karbon politikalarının çifte baskısı altında "durmasını" hızlandırırken, Çin bir "sıçrama" gerçekleştirmek için kaynak donanımına ve stratejik yatırımlarına güveniyor. Küresel kömür kimyasal rekabetinin dengesi geri dönülemez biçimde doğuya doğru kaydı.
1, Avrupa 'duruyor': Üretime yönelik daralma, karbon vergisi baskısı artıyor
Avrupa kimya endüstrisinin kümülatif üretim kapasitesi 2022'den 2025'e kadar 37 milyon ton (toplam üretim kapasitesinin %9'u) kapanacak, 2025 yılında ise tek yıllık kapanma 17,2 milyon ton olacak. Etilen üretim kapasitesi 2021'e göre yılda yaklaşık 2 milyon ton azalırken, sentetik amonyak ve metanol de eş zamanlı olarak daraldı.
Temel sebep: Gazprom'un kapatılmasının ardından Avrupa'da LNG'nin maliyeti Gazprom'un 3-4 katıydı ve Almanya'da endüstriyel gazın fiyatı savaştan önce 10 katını aşmıştı. 2026'da AB CBAM, yaklaşık 70-80 euro/ton karbon fiyatıyla tam olarak uygulanacak, Çin'in karbon fiyatı ise yalnızca 60-80 yuan/ton olacak ve bu da kömür bazlı ürün ihracatı üzerinde önemli bir karbon maliyeti baskısı oluşturacak.
2, Çin'in 'sıçrayışı': üretim kapasitesi, ihracat ve yatırımda kapsamlı liderlik
Çin, modern kömür kimya endüstrisinin büyük ölçekli sanayileşmesine sahip dünyadaki tek ülkedir. 2025 yılına gelindiğinde küresel kömür kimyası pazarının büyüklüğü 800 milyar ABD dolarını aşacak ve Çin'in bu pazarın %42'sini oluşturacağı öngörülüyor.
1. Kapasite: Yaklaşık 11 milyon ton kömürden petrole, 10 milyar metreküp kömürden gaza, 16 milyon ton kömürden olefine, temel olarak “14. Beş Yıllık Plan” hedefine ulaşılmıştır. Metanol kömür üretiminin %78'i, üre %73'ü, PVC %79'u, Etilen glikol %40'ı, olefin %25'ini oluşturmaktadır.
2. İhracat: 2025 yılına gelindiğinde üre ihracatı 4.894 milyon tona (yıllık bazda +17.8 kat) ulaşacak ve ortalama fiyat ton başına 410 ABD doları olacaktır. Ulusal Enerji Grubu'nun kimyasal ürün ihracatı 41 ülkeyi kapsayacak şekilde bir önceki yıla göre %74 arttı.
3. Yatırım: 2026 yılında kimya endüstrisindeki büyük projelerin toplam yatırımı 837,8 milyar yuan olup, yapım aşamasında olan kömürden olefin projelerine 300 milyar yuan'ı aşmaktadır. Sincan, İç Moğolistan, Şaanksi ve Ningxia'daki dört büyük üssün kümülatif yatırımı 600 milyar yuan'ı aşıyor.
Maliyet avantajı: Yıllık 3 milyon ton üretimle Baofeng Energy'nin İç Moğolistan'daki en büyük kömürden olefine projesi, %30'luk istikrarlı bir olefin brüt kar marjına sahiptir.
3, Küresel Görünüm: 'Takip etmekten' 'Liderliğe'
1. Çin'in kok üretimi dünya toplamının %65'inden fazlasını oluşturuyor ve yeni kömür kimyası teknolojileri gelişmeye devam ediyor: kömürden aromatiklere, kömür bazlı biyolojik olarak parçalanabilen malzemeler ve kömürden alfa olefinlere kadar sanayileşme hızlanıyor.
2. "15. Beş Yıllık Plan"da ilk kez açıkça "kömürün, petrol ve doğalgaz üretim kapasitesinin ve teknolojik rezervlerinin güçlendirilmesi" ifade ediliyor ve ulusal enerji güvenliği stratejisine dahil ediliyor. 2027 yılında kimya endüstrisi ulusal karbon piyasasına dahil edilecek ve karbon kısıtlamaları, eskimiş üretim kapasitesinin ortadan kaldırılmasını hızlandırarak lider işletmelerin avantajlarını genişletecek.
4, Görünüm: Ölçek genişlemesinden değer sıçramasına
1. Üst düzey: Temel kimyasallardan yeni malzemelere ve ince kimyasallara geçiş, biyolojik olarak parçalanabilen malzemeler ve alfa olefinler yeni büyüme kutupları haline geldi.
2. Yeşilleştirme: Yeşil hidrojen ile kömür kimya endüstrisi (Baofeng Energy'nin İç Moğolistan projesi gibi) ve karbon yakalama ve depolama teknolojisi, karbon azaltımı için temel yollar haline geldi. 2026 hükümet çalışma raporu, ilk karbon emisyon yoğunluğu hedefini belirliyor ve 15. Beş Yıllık Plan döneminde karbon ikili kontrolünü tam olarak uyguluyor.
3. Küreselleşme: CBAM yeşil dönüşümü teşvik ediyor ve Orta Doğu'daki jeopolitik çalkantılar Çin'in istikrarlı tedarik zincirinin değerini vurguluyor. Çin, bir "kimyasal güç merkezi"nden küresel bir kimyasal "çekirdek merkez"e doğru ilerliyor.

Önemli Noktaların Listesi
Avrupa'nın 'tezgahı': 2022'den 2025'e kadar 37 milyon ton üretim kapasitesinin, 2025'te ise tek yılda 17,2 milyon ton üretim kapasitesinin kapanacağı; 70-80 euro/tonluk CBAM karbon fiyatı, kömür kimya ihracatı üzerinde maliyet baskısı yaratıyor
Çin'in 'sıçrayışı': Çin, 16 milyon tonluk kömür/olefin üretim kapasitesi ve %70'in üzerindeki metanol/üre/PVC kömür/olefin oranıyla küresel kömür kimya pazarının %42'sini oluşturuyor.
Yatırım patlaması: 2026'da kimya projelerine yapılan toplam yatırım 837,8 milyar yuan olup, kömürden olefine 300 milyar yuan'ı aşan ve dört ana üssün toplamı 600 milyar yuan'ı aşan bir rakamdır.
Maliyet avantajı: Baofeng Energy İç Moğolistan projesi olefin brüt kar marjı %30
İhracat hacminde artış: 2025 yılına kadar üre ihracatı 4,894 milyon tona (+17,8 kat) ulaşacak; Çin Ulusal Enerji Kurumu'nun ihracatı %74 artarak 41 ülkeyi kapsayacak
Politikanın yeniden şekillendirilmesi: "15. Beş Yıllık Plan"ın enerji güvenliği stratejisine dahil edilmesi, 2027'de karbon piyasasına girilmesi ve "toplam miktarın sıkı bir şekilde kontrol edilmesi ve kalitenin iyileştirilmesi"