1、供給過剰が深刻化：苛性ソーダとソーダ灰が供給ピークに直面
苛性ソーダ：国内総生産能力は2025年までに5151万トンに達する見込み。2026年には477万トンの生産能力増強が計画されている。一部延期されたとしても、年間の実際の増加量は128万～154万トンに達し、生産能力成長率は2.5%～3%に相当する。生産量は4500万トン超（前年比+5%）が見込まれる。しかし、2026年3月初旬時点で、工場の在庫は55万トンに達し、約5年ぶりの歴史的高水準となった。
ソーダ灰：2025年までに410万トン（+10%）の新生産能力。2026年第1四半期には年産370万トンの新設備が稼働し、総生産能力は年産4460万トンとなる。2023年から2026年までの生産能力の年平均成長率は8.2%に達する。需要面では、板ガラスの冷間修理が集中し、太陽光発電ガラスの生産能力稼働率は66.31%に低下した。利用可能な在庫日数は30～40日。総需要の増加は困難であり、一部企業はすでに損失を被っているが、在庫の消化は遅れている。
2、硫黄「供給途絶」の影響：硫酸産業チェーンが二重の圧力に直面
コスト面：中東は世界の硫黄の約3分の1を供給しており、ホルムズ海峡の封鎖により輸送がほぼ停止した。2026年4月、国内平均硫黄価格は6400元/トンで、前月比34%、前年比178%の上昇となった。硫酸のコストは急激に増加した。
政策面：2026年5月より、中国は一般硫酸の輸出を完全に停止する（電子グレードのみ放出可能）。これは年末まで継続される見込み。2024年の中国の総硫酸生産能力は1億4100万トンで、そのうち約42.5%が硫黄ベースの硫酸である。供給削減と輸出禁止の組み合わせにより、企業は電子グレード硫酸への投資を余儀なくされている。
3、二酸化チタン：世界をリードする生産能力、ハイエンドの障壁が打破されるのを待つ
中国の二酸化チタン生産能力は世界の総生産能力の56%（年間約150万トン）を占め、2025年までに生産能力は約472万トンとなる。しかし、EUの反ダンピング税は39.7%と高く、欧州への輸出コストを約18%増加させ、輸出量を約15%阻害している。
2026年の攀枝花での環境保護事件により、平均月間生産量が約3万トン削減された。さらに、硫黄→硫酸→二酸化チタンのコスト伝達と相まって、年間生産量は約499万トンとなり、成長率は鈍化すると予想される。技術構造の面では、硫酸法が依然として主流であり、塩素法の割合は比較的低い。後者はプロセスが短く、エネルギー消費が少なく、品質が高いため、中国が「生産能力大国」から「品質大国」へ移行するための核心的なブレークスルーである。
4、ハイエンド変革のための3つの主要な方向性
方向性1：電子グレードおよびハイエンド特殊化学品への飛躍。電子グレード硫酸（漢中亜鉛業など）は輸入代替を実現する。二酸化チタンは、高い耐候性および新エネルギーバッテリーセパレーターコーティング材料へと拡張しており、この分野での2028年までの需要は15万トンと予想される。
方向性2：新エネルギー材料への拡大。炭酸リチウムの生産は急速に増加しており（2026年1月は前年比+51%）、そのソーダ灰への需要は数少ない増分ハイライトの一つとなっている。
方向性3：グリーン・低炭素化イニシアチブによる競争障壁の再構築。2026年政府活動報告で設定された最初の目標は、炭素強度を3.8%削減することであり、第15次5カ年計画期間中の炭素排出量の累積削減量は17%となる。2027年には化学産業が国家炭素市場に含まれ、高炭素排出量と旧式生産能力の淘汰が加速する。トップ企業の集中度と発言力は引き続き増加する。
5、コアハイライトリスト
供給過剰の増加：2026年には、苛性ソーダの生産計画で477万トンの増産が予定されており、ソーダ灰の生産能力は年産4460万トンに上昇し、在庫は5年近くぶりの高水準となる
硫黄「供給途絶」の影響：硫黄価格が前年比178%急騰、硫酸輸出が停止、サプライチェーンの安全性が再検討される
二酸化チタンが世界をリード：生産能力は世界の総生産能力の56%を占めるが、EUの反ダンピング税39.7%が輸出の約15%を阻害
ハイエンドブレークスルー：電子グレード硫酸、塩素法二酸化チタン、新エネルギー材料が3つの主要なブレークスルー
炭素排出パターンの再構築：化学産業は2027年までに国家炭素市場に含まれ、供給サイドの制約が業界集中度の高まりを加速させる
1、供給過剰が深刻化：苛性ソーダとソーダ灰が供給ピークに直面
苛性ソーダ：国内総生産能力は2025年までに5151万トンに達する見込み。2026年には477万トンの生産能力増強が計画されている。一部延期されたとしても、年間の実際の増加量は128万～154万トンに達し、生産能力成長率は2.5%～3%に相当する。生産量は4500万トン超（前年比+5%）が見込まれる。しかし、2026年3月初旬時点で、工場の在庫は55万トンに達し、約5年ぶりの歴史的高水準となった。
ソーダ灰：2025年までに410万トン（+10%）の新生産能力。2026年第1四半期には年産370万トンの新設備が稼働し、総生産能力は年産4460万トンとなる。2023年から2026年までの生産能力の年平均成長率は8.2%に達する。需要面では、板ガラスの冷間修理が集中し、太陽光発電ガラスの生産能力稼働率は66.31%に低下した。利用可能な在庫日数は30～40日。総需要の増加は困難であり、一部企業はすでに損失を被っているが、在庫の消化は遅れている。
2、硫黄「供給途絶」の影響：硫酸産業チェーンが二重の圧力に直面
コスト面：中東は世界の硫黄の約3分の1を供給しており、ホルムズ海峡の封鎖により輸送がほぼ停止した。2026年4月、国内平均硫黄価格は6400元/トンで、前月比34%、前年比178%の上昇となった。硫酸のコストは急激に増加した。
政策面：2026年5月より、中国は一般硫酸の輸出を完全に停止する（電子グレードのみ放出可能）。これは年末まで継続される見込み。2024年の中国の総硫酸生産能力は1億4100万トンで、そのうち約42.5%が硫黄ベースの硫酸である。供給削減と輸出禁止の組み合わせにより、企業は電子グレード硫酸への投資を余儀なくされている。
3、二酸化チタン：世界をリードする生産能力、ハイエンドの障壁が打破されるのを待つ
中国の二酸化チタン生産能力は世界の総生産能力の56%（年間約150万トン）を占め、2025年までに生産能力は約472万トンとなる。しかし、EUの反ダンピング税は39.7%と高く、欧州への輸出コストを約18%増加させ、輸出量を約15%阻害している。
2026年の攀枝花での環境保護事件により、平均月間生産量が約3万トン削減された。さらに、硫黄→硫酸→二酸化チタンのコスト伝達と相まって、年間生産量は約499万トンとなり、成長率は鈍化すると予想される。技術構造の面では、硫酸法が依然として主流であり、塩素法の割合は比較的低い。後者はプロセスが短く、エネルギー消費が少なく、品質が高いため、中国が「生産能力大国」から「品質大国」へ移行するための核心的なブレークスルーである。
4、ハイエンド変革のための3つの主要な方向性
方向性1：電子グレードおよびハイエンド特殊化学品への飛躍。電子グレード硫酸（漢中亜鉛業など）は輸入代替を実現する。二酸化チタンは、高い耐候性および新エネルギーバッテリーセパレーターコーティング材料へと拡張しており、この分野での2028年までの需要は15万トンと予想される。
方向性2：新エネルギー材料への拡大。炭酸リチウムの生産は急速に増加しており（2026年1月は前年比+51%）、そのソーダ灰への需要は数少ない増分ハイライトの一つとなっている。
方向性3：グリーン・低炭素化イニシアチブによる競争障壁の再構築。2026年政府活動報告で設定された最初の目標は、炭素強度を3.8%削減することであり、第15次5カ年計画期間中の炭素排出量の累積削減量は17%となる。2027年には化学産業が国家炭素市場に含まれ、高炭素排出量と旧式生産能力の淘汰が加速する。トップ企業の集中度と発言力は引き続き増加する。
5、コアハイライトリスト
供給過剰の増加：2026年には、苛性ソーダの生産計画で477万トンの増産が予定されており、ソーダ灰の生産能力は年産4460万トンに上昇し、在庫は5年近くぶりの高水準となる
硫黄「供給途絶」の影響：硫黄価格が前年比178%急騰、硫酸輸出が停止、サプライチェーンの安全性が再検討される
二酸化チタンが世界をリード：生産能力は世界の総生産能力の56%を占めるが、EUの反ダンピング税39.7%が輸出の約15%を阻害
ハイエンドブレークスルー：電子グレード硫酸、塩素法二酸化チタン、新エネルギー材料が3つの主要なブレークスルー
炭素排出パターンの再構築：化学産業は2027年までに国家炭素市場に含まれ、供給サイドの制約が業界集中度の高まりを加速させる
